4月最后一周，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場政策傳聞不斷流出。由于此前政策規(guī)定臨儲收購玉米的截止日期是4月31日，在4月25日至4月30日的最后一周，市場多空雙方對政策預(yù)期的分歧也在不斷加大。筆者預(yù)計，伴隨臨儲收購政策叫停，玉米市場供應(yīng)壓力加大，玉米期、現(xiàn)價格高位回落風(fēng)險增加。
臨儲傳言充斥市場
上周末，有關(guān)臨儲收購玉米截至?xí)r間的多空傳言不斷流出。利多方面的市場傳言稱，為避免出現(xiàn)區(qū)域性農(nóng)民“賣糧難”的問題，中儲糧、中糧、中紡及中航工業(yè)四家承儲企業(yè)延遲收儲收購時間。其中，內(nèi)蒙古、遼寧延遲到2016年5月10日結(jié)束，吉林、黑龍江延遲到2016年5月15日結(jié)束。其后，糧油信息網(wǎng)從多地中儲糧負責(zé)人和相關(guān)權(quán)威人士處了解到，玉米現(xiàn)貨市場并未接到任何國家下發(fā)的正式文件，延遲收儲謠言不攻自破。
上周日，有消息表示中儲糧吉林分公司近期對全省臨儲糧收購庫點進行檢查，通過檢查發(fā)現(xiàn)所有收購庫點或多或少都存在安全儲糧和安全生產(chǎn)隱患。按照吉林分公司通知精神，吉林直屬庫經(jīng)研究決定吉林轄區(qū)臨儲玉米收購截止日期為4月25日。周一，吉林和梅河地區(qū)部分收購企業(yè)陸續(xù)接到玉米停止收購的通知。在政府公布的紅頭文件還沒有落實前，玉米市場多空雙方基本達成共識即臨儲收購最晚將在4月31日停止。這也就意味著，臨儲在玉米現(xiàn)貨市場中承擔的角色將由多轉(zhuǎn)空。
玉米期價貼水回歸，有利于空頭入市
進入到4月以后，在華北玉米糧源有限及資金入市推升等利多因素影響下，玉米近、遠月合約期價聯(lián)動走高。截至4月26日收盤，玉米主力1609合約期價最高上漲至1757元/噸，較3月末價格低點1542元/噸反彈215元/噸，反彈幅度達到13.94%。玉米期價快速反彈使得玉米期貨貼水不斷縮窄，期、現(xiàn)價格聯(lián)動性增強。
玉米現(xiàn)貨市場最新報價顯示，周二錦州港玉米現(xiàn)貨報價1870—1900元/噸，港口玉米理論平艙報價為1920—1950元/噸。南北港口玉米價格倒掛的情況使得東北港口玉米基本停收。如果按照錦州港玉米現(xiàn)貨1870—1900元/噸的報價計算，大連商品交易所玉米期貨近月1605合約價格貼水現(xiàn)貨82元/噸。在玉米期貨價格上漲過程中，玉米1605合約價格貼水由180元/噸縮小至82元/噸，有利于玉米期貨市場空頭入市。
后市繼續(xù)關(guān)注政策變化
在經(jīng)過4月最后一周的政策猜想后，玉米期、現(xiàn)市場關(guān)注的焦點將重新轉(zhuǎn)回臨儲陳玉米投放市場的時間及進度。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日東北四?。▍^(qū)）國儲累計收購新玉米11898萬噸，這一收購進度開創(chuàng)了自2008年臨儲收購以來的最高收購量。在臨儲陳玉米原始庫存1.5億噸的基礎(chǔ)上增加新玉米收購1.19億噸，那么國家儲備的玉米庫存合計將達到2.69億噸。
